广发集瑞债券财报解读：份额骤降49.9%，净资产缩水49.4%，净利润增长832.7%，管理费减少23.7%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发集瑞债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。其中，基金份额减少49.9%，净资产减少49.4%，净利润增长832.7%，管理费减少23.7%。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模缩水

本期利润与净资产变动

2024年，广发集瑞债券A类和C类基金本期利润分别为6,725,910.01元和1,356.92元，较2023年有显著增长，增幅分别达3236.4%和 -41.3% 。然而，基金资产规模却出现缩水，2024年末基金资产净值为157,509,769.61元，相比2023年末的311,333,094.38元，减少了49.4%。

基金份额净值增长率

2024年，广发集瑞债券A类基金份额净值增长率为2.61%，C类为2.29%，但均低于同期业绩比较基准收益率5.43%。过去三年，A类基金份额净值增长率为 -0.07%，C类为 -0.07%，同样落后于业绩比较基准收益率7.39%。

投资策略与业绩表现：债券市场把握不足，权益仓位影响收益

投资策略分析

2024年债券市场利率整体下行，但该基金组合久期相比2023年虽有拉长，较基准和同业仍显保守，影响收益。权益市场方面，指数有结构性分化，该基金为提供稳健体验，大部分时间将权益仓位保持在中性偏低水平，导致市场快速反弹时错失初期收益。

业绩归因

基金业绩受债券久期保守和权益仓位控制影响，未能充分把握市场机会。在债券市场利率下行阶段，保守的久期策略限制了收益增长；权益市场快速反弹时，较低的权益仓位使基金无法充分享受上涨红利。

费用分析：管理费与托管费下降

管理人报酬与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,429,741.96元，较2023年减少23.7%；托管费为285,948.34元，减少23.7%。这与基金资产规模的下降相关。

销售服务费

A类基金份额不收取销售服务费，C类2024年当期发生的应支付销售服务费为169.83元，较2023年的18,608.73元大幅减少。

投资组合分析：股票与债券配置调整

股票投资

2024年末股票投资公允价值为22,189,189.62元，占基金资产净值比例为14.09%，较2023年的12,534,867.88元有所增加。制造业、金融业等行业为主要投资领域。

债券投资

债券投资公允价值为142,756,567.82元，占基金资产净值比例为90.63%，主要包括国家债券、金融债券和企业债券等。

份额持有人结构与变动：机构投资者主导，份额大幅减少

持有人结构

期末广发集瑞债券A类基金机构投资者持有份额占比99.92%，个人投资者占0.08%；C类基金个人投资者持有全部份额。

份额变动

2024年广发集瑞债券A类基金份额减少49.9%，C类减少91.9%，反映出投资者赎回情况较为明显。

风险提示与展望

风险提示

报告期内存在单一投资者持有份额比例超20%的情况，可能导致大额赎回影响基金运作、净值表现及带来流动性风险等。

市场展望与投资建议

管理人认为债券市场投资操作难度加大，权益市场科技或成投资主线。投资者应关注基金管理人对市场的判断和投资策略调整，鉴于基金份额和资产规模的变化，以及业绩与基准的差距，投资者需谨慎评估风险收益特征，合理配置资产。

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