浙商兴盈6个月定开债券财报解读：份额骤降48.5%，净资产缩水30.3%，净利润增长333.3%，管理费支出71.6万

来源：新浪基金∞工作室

浙商兴盈6个月定开债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额、净资产合计等关键指标出现较大变化。本文将对该基金年报进行深度解读，为投资者提供全面、专业的分析。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模有所缩水

本期利润与已实现收益

2024年，浙商兴盈6个月定开债券A类本期利润为3,632,963.62元，已实现收益4,717,382.55元；C类本期利润6,279,430.14元，已实现收益2,944,541.83元。与2023年10月13日至2023年12月31日相比，本期利润增长显著，A类从2,282,241.43元增长至3,632,963.62元，C类从5,597.20元增长至6,279,430.14元，显示出基金盈利能力的提升。

净资产变化

报告期末，基金净资产合计210,660,934.72元，较上年度末302,256,043.04元减少了91,595,108.32元，降幅达30.3%。其中，实收基金从299,968,204.41元减少至202,402,719.72元，未分配利润从2,287,838.63元增加至8,258,215.00元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较

2024年，浙商兴盈6个月定开债券A类份额净值增长率为4.48%，业绩比较基准收益率为4.98%；C类份额净值增长率为4.24%，业绩比较基准收益率同样为4.98%。自基金合同生效起至2024年末，A类份额净值增长率为5.27%，业绩比较基准收益率为5.93%；C类份额净值增长率为4.98%，业绩比较基准收益率为5.93%。可见，基金在报告期内及自成立以来，均未跑赢业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：债券投资主导，业绩受市场影响

投资策略

报告期内，基金投资策略包括资产配置策略、利率策略、信用债投资策略。封闭期内，通过多种策略进行资产配置，追求稳健增值；开放期内，主要投资高流动性品种，满足流动性需求。

业绩归因

基金业绩表现受市场环境影响较大。2024年债市波动，一季度资金面均衡，年中地产政策调整，三季度资金面受政府债净发行等因素扰动，四季度政策提振债市。基金在这样的市场环境下，虽有盈利，但未达业绩比较基准。

费用分析：管理费与托管费稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为716,350.96元，较上年度195,096.76元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费202,816.39元，应支付基金管理人的净管理费513,534.57元。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为238,783.67元，上年度为65,032.23元。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。

投资收益分析：债券投资贡献大

利息收入与投资收益

2024年利息收入为293,466.35元，投资收益为9,426,061.24元。投资收益中，债券投资收益为9,359,768.68元，资产支持证券投资收益为66,292.56元。债券投资收益主要来源于利息收入6,613,498.50元及买卖债券差价收入2,746,270.18元。

关联交易：无重大关联交易

报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、基金、权证交易及债券回购交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，也未与关联方进行证券出借业务。

基金份额持有人结构与变动：机构投资者占比高，份额变动大

持有人结构

期末，浙商兴盈6个月定开债券A类持有人户数为1,877户，C类为87户。A类全部为个人投资者，C类中机构投资者持有份额占比99.72%，个人投资者占比0.28%。

份额变动

基金合同生效日A类份额总额为299,178,036.49份，C类为790,167.92份。本报告期期末，A类为3,661,918.28份，减少了295,516,118.21份，降幅达98.8%；C类为198,740,801.44份，增加了197,950,633.52份，增幅达25051.6%。整体基金份额总额减少了97,565,484.69份，降幅为48.5%。

风险提示与展望

风险提示

• 大额赎回风险：机构投资者持有C类份额占比较高，若其大额赎回，可能导致基金净值大幅波动、提前终止基金合同等风险。
• 市场风险：2025年债市面临流动性预期掣肘、人民币汇率压力等不确定因素，可能影响基金业绩。

展望

展望2025年，债市进入“数据真空期”，政策因素对债市影响较大。虽然经济基本面仍是政策重要风向标，但流动性和汇率等因素可能对基金投资带来挑战。投资者应密切关注市场动态，谨慎做出投资决策。

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