华富数字经济混合财报解读：份额缩水28%，净资产下滑30%，净利润亏损1206万，管理费166万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富数字经济混合型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额减少约28%，净资产合计下滑约30%，净利润亏损1206.12万元，而基金管理人报酬达166.00万元。以下将对该基金的各项关键数据进行深度解读。

主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损

本期利润与已实现收益

华富数字经济混合A类份额本期利润为 -9,706,524.08元，已实现收益为 -22,566,798.44元；C类份额本期利润为 -2,354,643.44元，已实现收益为 -3,683,149.27元。整体来看，两类份额均呈现亏损状态，反映出报告期内基金投资收益不佳。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

A类份额加权平均基金份额本期利润为 -0.0604，加权平均净值利润率为 -7.80%；C类份额加权平均基金份额本期利润为 -0.1313，加权平均净值利润率为 -17.01%。这表明投资者在报告期内每单位基金份额所获利润为负，投资回报率不理想。

基金份额净值增长率

华富数字经济混合A类份额净值增长率为 -2.94%，C类份额净值增长率为 -3.32%。同期业绩比较基准收益率为21.88%，基金份额净值增长率远低于业绩比较基准，显示基金在报告期内跑输市场平均水平。

基金净值表现：波动较大，跑输基准

短期表现

过去三个月，华富数字经济混合A份额净值增长率为5.98%，业绩比较基准收益率为13.01%；C份额净值增长率同样为5.98%，业绩比较基准收益率为13.01%。A、C份额均跑输业绩比较基准，且差距较大，反映出基金在短期内把握市场机会的能力有待提升。

长期表现

自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -12.49%，C份额净值增长率为 -13.02%，而业绩比较基准收益率为2.57%。长期来看，基金净值增长为负且大幅落后于业绩比较基准，投资者长期收益不佳。

投资策略与业绩表现：市场把握不足

投资策略分析

2024年中国经济整体平稳，GDP同比增长5.0%，国内市场各大指数集体收涨。但基金管理人在投资策略上，未能有效把握市场机会。如上半年市场聚焦英伟达产业链，下半年关注应用端，但基金在这些市场热点的布局和把握上存在欠缺，导致业绩不佳。

业绩归因

从行业配置来看，申万一级行业指数中银行、非银金融等行业涨幅居前，但基金可能在这些行业的配置比例不足；而医药生物等跌幅居前的行业，若基金配置过多，则会拖累业绩。此外，基金在模型进步放缓后，对应用端的配置调整可能不够及时。

宏观经济与行业展望：机遇与挑战并存

宏观经济展望

展望2025年，国内政策向消费倾斜，经济预计平稳运行，权益市场分母端逻辑或支撑市场。但外部环境变化仍带来不确定性，如全球经济形势、贸易摩擦等，可能影响国内经济和权益市场。

行业走势展望

随着国产AI大模型与海外头部模型差距缩小，应用落地加速。基金管理人计划围绕应用爆发的两端，即云端的IDC产业链与面向最终客户的硬件端侧和B端应用进行配置。但算力端发展存在不确定性，如训练算力在合成数据突破前难有飞跃，推理算力需求虽增长，但竞争也可能加剧。

费用分析：管理费稳定，托管费合理

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,660,036.22元，其中应支付销售机构的客户维护费为780,950.82元，应支付基金管理人的净管理费为879,085.40元。年费率自2023年08月07日起由1.50%调整为1.20%，整体管理费水平在调整后相对稳定。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为276,672.75元，年费率自2023年08月07日起由0.25%调整为0.20%，托管费处于合理范围，与同类基金托管费水平相当。

交易与投资收益分析：股票投资亏损

股票投资收益

股票投资收益——买卖股票差价收入为 -24,912,201.16元，反映出基金在股票买卖操作上出现较大亏损。可能原因包括股票选择失误、买卖时机不当等。如在某些股票价格高位时未及时卖出，或在低位时过早抛售。

债券投资收益

债券投资收益相对较少，为14,215.43元。虽然实现了一定收益，但对整体基金收益贡献有限，可能是债券配置比例较低或债券市场波动较小所致。

关联方交易：合规运作

通过关联方交易单元进行的交易

报告期内未通过关联方交易单元进行股票、债券交易，上年度可比期间仅华安证券有股票交易，成交金额为402,467,404.05元，占当期股票成交总额的比例为37.47%。整体来看，关联方交易在报告期内较为规范。

应支付关联方的佣金

本期应支付关联方佣金为0，上年度可比期间华安证券当期佣金为373,218.13元，占当期佣金总量的比例为42.87%。佣金支付符合市场佣金率及相关规定。

投资组合分析：股票集中，行业待优化

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资中，同花顺占比5.55%，海光信息占比3.00%等。基金股票投资相对集中，若这些股票价格大幅波动，将对基金净值产生较大影响。

行业投资组合

境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业占比41.88%，金融业占比12.81%。行业配置相对集中在数字经济相关领域，但需注意行业过度集中带来的风险，如行业政策变化、市场竞争加剧等可能对基金业绩产生不利影响。

持有人结构与份额变动：份额流失，结构稳定

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为2,022户，其中华富数字经济混合A类1,444户，C类578户。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有比例为100%。持有人结构相对稳定，但机构投资者的缺失可能影响基金的资金稳定性和市场影响力。

开放式基金份额变动

华富数字经济混合A类本报告期期初基金份额总额为188,328,196.68份，期末为139,423,429.27份，减少约26%；C类期初为25,770,220.61份，期末为14,581,628.69份，减少约43%。整体基金份额流失明显，可能与基金业绩不佳有关。

综上所述，华富数字经济混合基金在2024年业绩表现不佳，份额和净资产下滑。投资者需关注基金在2025年能否调整投资策略，把握市场机遇，提升业绩。同时，对于费用支出、投资组合等方面的情况也应持续关注，以做出更合理的投资决策。

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